贵金属：隔夜经济数据相对清淡，但好意思联储官员密集发声，官员们表态合手续鹰派，贵金属反弹乏力。鲍曼保合手严慎作风，支合手将昨年 12 月份的降息视为计策重新退换的“临了一步”；施密德暗示，利率计策可能“接近”弥远所需水平；储柯林斯更倾向于 2025 年减少降息次数；哈克暗示，让通胀回到 2%见地的时刻比预期要长。总体来看，好意思联储官员合手续鹰派，但特朗普潜在计策担忧不深信性扰动市集脸色，贵金属多空身分王人存，短期颠簸启动为主。操作上，暂不雅望。沪金 2502 参考区间 610-640 元/克，沪银 2502 参考区间 7500-7900 元/千克。
股指期货：上一往畴前，上证综指跌 0.58%，深证成指涨 0.32%，创业板指涨 0.11%，科创 50 跌 0.38%，沪深 300 跌 0.25%，上证 50 跌 0.69%，中证 500 跌 0.09%，中证 1000 涨 0.19%。两市成交额为11119.28 亿元，较前一往畴前减少约 1310 亿元。申万一级行业中，知道最佳的行业别离为：国防军工(1.63%)，家用电器(1.11%)，盘算机(0.85%)。知道最差的行业别离为： 纺织衣饰(-1.3%)，煤炭(-1.54%)，石油石化(-1.67%)。基差方面，IH 基差小幅走强，当季合约年化基差率为 0.6%，IF、IC、IM 基差走弱，当季合约年化基差率别离为-1.1%、-6.6%、-10.7%。套保方面，IC、IM 空头套保合手有远月 2503、2506合约为主。近期市集处于颠簸阶段，短少明确往来干线，博弈型资金离场压制小盘股知道。1 月份春节长假渐渐附进，加以外部事件可能对市集风险偏好产生影响，短期仍存在不深信性。不外在风险统一开释后，市集或较为充分反应了资金流向与基本面数据的利空影响，计议到计策端的托底效应，瞻望下方退换空间有限。策略方面，股指方朝上不雅望或区间操作高抛低吸为主，多头仓位计议类似卖出看涨期权构建备兑组合。
工业硅：工业硅期货昨日触底反弹，市集脸色稍有好转，但反弹力度仍然较弱，现货端知道合手续疲软，卑鄙采购意愿较弱。从基本面来看，上游坐褥坐褥企业失掉面合手续扩大，且有进一步减产的倾向，卑鄙有机硅、铝合金需求合手稳，但多晶硅减产力度仍在加大，类似工业硅现货高库存待改善，供需延续疲软神志。总体来看，工业硅面前呈供需双弱之势，高库存仍待去化，工业硅价钱压力仍存，不外在前期合手续下降之后，坐褥端的负反馈有望加快表现，期货价钱或将迎来撑合手。
铜：宏不雅中性偏空。好意思联储多名票委陆续放鹰支合手减少以至暂停降息，好意思元延续强势，截止铜价上行空间。市集聚焦晚间非农数据携带。基本面中性。昨日上期所铜仓单减少 582 吨至 1.3 万吨，LME 铜去库 1750 吨至 26.4 万吨。Kamoa 昨年铜产量超预期达 43.7 万吨，同比增长 12%，2025 年在电网升改磋磨下有望连接爬产。总体来看，自然现货供应暂紧具备撑合手，但好意思国经济出路与交易计策不深信性，加之年关需求回落预期，铜价进一步的高涨驱动不及，严慎乐不雅回起飞间。本日沪铜主力启动区间参考 74700-75500 元/吨。策略上，短线区间操作，中线节前恭候高点布局远月空单或卖出虚值看涨期权。
双焦：钢厂连接减产，日均铁水产量回落至 224 万吨一线，减产斜率放缓但尚未出现见底信号，节前双焦破钞需求合手续低迷。卑鄙多按需采购为主，冬储需求冉冉插足收尾阶段，难有大幅改善。供给端，国内煤矿增产，库存彰着加多，焦煤供给压力偏大；焦炭小幅减产，但总库存也在加多。供需基本面压力依然存在，价钱承压。
沪铅:隔夜沪铅偏弱颠簸。基本面，供应端，真金不怕火厂考试减量彰着，年底供应压力相对邋遢，电解铅散单保管高升水报价。同期铅价走低后再生利润收缩，老本撑合手下真金不怕火厂惜售脸色彰着。。需求端，年年前蓄企有备货补库预期，但短时铅价偏弱启动市集不雅望脸色尚存，入市接货保管刚需，现货市集交投双弱。昨日铅锭社库延续集合，假期效应已冉冉终了。合座而言，累库趋势下冶真金不怕火利润压缩为能够率事件，计议到面前废电瓶高涨乏力，瞻望铅价上方承压彰着。
沪锌：隔夜沪锌偏强颠簸。宏不雅面，近期好意思联储官员多表态支合手渐进降息或暂停降息，好意思元知道仍然强势，温顺今晚公布的非农数据。基本面看，供应端，入口锌锭合手续流入，现在合手货商挺价意愿较强，多销售入口廉价货源为主。需求端，卑鄙基本暂停多数目的原料采购，也曾制定休假停产磋磨，瞻望中旬备货陆续收尾。昨日锌锭社库仍然录减0.6 万吨驾御，短期现货面紧缺经过不改。合座来看，空头连接减仓，市集脸色有所改善；而现货端知道仍然强势，升水并未有下滑迹象，计议到交割在即，期货盘面或有朝上不时可能，短期锌价小幅反弹为主。
橡胶：近期各人主产区天气条款闲居，跟着北半球冬季驾临，纬度偏高地区冉冉过渡至低产(停割)季，合座合乎季节性规则，供应端未有超预期事件。需求端来看，卑鄙轮胎企业在坐褥举止未有彰着变化的情况下，虽出现制品出现合手续累库，而原料库存则小幅去库，故卑鄙行业角落变化亦有限。在本轮商品市集全面回调的情况下，自然橡胶再度领跌商品市集。跟着大幅下降后，短期矛盾有限，盘面企稳。